业务迅速扩张，前景较为广阔——汽车金融公司“补血”攒后劲

近日，广汽汇理汽车金融公司完成工商信息变更，将注册资本增至30亿元，该公司自2018年四季度开始的两轮增资由此全部完成。据统计，从2018年截至今年2月13日，国内共有约8家汽车金融公司完成增资，合计增加注册资本约110亿元，增幅超55%。同时，一些互联网汽车金融平台也谋求登陆资本市场，以获得更多资金支持。

汽车金融公司频频补充资金的背后有哪些意图?

业务扩张需要

当前，汽车金融公司的主要业务包括零售贷款、经销商批发贷款、融资租赁等。其中，零售贷款(消费信贷)近年快速增长，已经占据主导地位。相比于普通的消费贷款，无论是汽车消费贷款或是车辆抵押贷款，对资金的需求额度更大，有稳定和充足的资金来源更利于汽车金融企业做大规模。

因此，汽车金融公司要实现稳健增长，形成竞争优势，多渠道获取资金十分关键。

在苏宁金融研究院高级研究员赵一洋看来，传统上，汽车金融公司的资金多依赖银行信贷，但是由于近年行业业务快速扩张，传统银行授信难以满足汽车金融公司的需求。同时，很多轻资产类型的新兴互联网汽车金融公司无法从银行获取贷款。因而，资产证券化、金融债、海外融资以及股权融资等都成为汽车金融公司补充资金的重要渠道。

2018年以来，汽车金融行业普遍增资，如福特汽车金融、菲亚特克莱斯勒汽车金融、华晨东亚汽车金融等。值得注意的是，在汽车金融领域中，车贷业务相对增资较少，且能自身实现盈利。

仍有提升空间

在汽车金融公司补充资本、扩张业务的背后，是我国汽车金融广阔的前景。

赵一洋认为，汽车消费市场趋于稳定，还有增长潜力，这是汽车金融行业增长的基础。近年来，我国汽车消费市场一直处于高速增长态势。虽然从去年到今年，由于多方面原因增长率趋缓，但是汽车消费市场总体趋于稳定。伴随供给侧结构性改革红利的释放，我国人均乘用车保有量仍有提升空间。

“从汽车金融方面看，高增长将长期持续。目前，我国新车消费金融渗透率只有40%左右，美国等发达国家都接近90%。新车消费金融渗透率还有快速提升空间。二手车方面，我国二手车消费金融渗透率只有8%，而美国等发达国家二手车消费金融渗透率则稳定在50%左右。随着国人对于二手车的接受程度越来越高，二手车消费金融渗透率也有望持续提升。”赵一洋说。

“此外，随着汽车产能逐步提升甚至到了过剩的程度，如何消化这些产能，成为各大汽车品牌厂商思考的问题，而汽车金融便成为被看好的方式方法。”花生好车相关负责人表示。

瓶颈亟待突破

汽车金融发展潜力巨大，但仍存在诸多瓶颈和问题，需要加以解决。

业内人士坦言，具体来说，一是汽车金融资源分布与汽车消费市场结构错配。目前，我国的汽车金融资源严重向银行汽车金融部门和汽车金融公司等持牌机构倾斜，然而这些机构的客户都集中在一二线城市，并且对于客户资质要求较高。而近年来，汽车消费市场增量主要体现在三四五线城市以及农村市场，这些市场的客户大多无法达到银行和汽车金融公司的授信要求。虽然互联网汽车金融平台的崛起正在改变这一局面，但这些平台的借贷利率一直处于高位。

二是汽车金融机构扎堆燃油车和新车金融领域，而在新能源汽车和二手车方面创新不足。特别是2018年以来，汽车消费市场整体进入低增长通道，新能源车和二手车这两个细分市场却依然保持较高增长，但相关金融产品还较少。

三是汽车金融在消费金融层面竞争白热化，但在汽车供应链金融方面供给不足。特别是对于三四五线城市以及农村地区的汽车经销商和综合汽贸商等中小微企业来说，融资难融资贵问题突出。

赵一洋建议，相关监管机构应为互联网汽车金融平台拓宽融资渠道，让这些非持牌金融机构能够更方便地从金融市场上获取低成本资金，从而降低平台金融产品利率。银行、汽车金融公司等持牌类汽车金融机构也应主动调整客户战略和产品战略，将优质的金融资源向三四五线城市以及农村地区倾斜，最终使汽车金融资源分布与汽车消费市场发展之间达到均衡状态。

此外，北京理工大学管理与经济学院副教授张永冀建议，相关部门应在新能源汽车金融和二手车金融方面制定更多优惠政策，引导汽车金融机构在这两个细分市场加强金融创新，实现汽车新消费和汽车新金融的相互促进和双轮驱动。(温济聪)