文/乐居财经 严明会

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4月中旬，许家印罕见出席广州球队会议。再次出现在大众视野，许家印已成为了被执行人。

5月12日晚间，中国恒大公告称，其收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院2022年12月21日的仲裁裁决所发出的执行通知书，中国恒大、中国恒大附属公司广州凯隆置业有限公司（下称“广州凯隆”），以及中国恒大控股股东、执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

恒大危机爆发这么久以来，这还是许家印首次成为被执行人。此前，都是恒大地产董事长赵长龙担任“背锅侠”的角色。据企查查，赵长龙被限制高消费224次，被行政处罚1次。

或许，许家印早就预料到了危机的到来，几乎没有在子公司担任过法人，但最终还是没能躲过。

仲裁申请人为和信恒聚（深圳）投资控股中心（以下简称为“和信恒聚”），其由银川聚信信和资产管理合伙企业（有限合伙）、中信聚信（北京）资本管理有限公司出资设立，而二者均由中信信托出资设立。

上述仲裁与恒大此前谋求回归A股重组引入战投有关，2016年10月，恒大宣布借壳深深房回A，此后在一年时间内先后引入三轮战投，总金额达1300亿元。三轮增资完成后，各战投合计持有恒大地产经扩大股权约36.54%，原来持有恒大地产100%权益的广州凯隆，持股比例下降至63.46%。

在2016年12月及2020年11月，和信恒聚与恒大方面签订了有关恒大地产的增资及相关协议，向恒大地产增资50亿元，并取得了后者约1.6%股权。

按照披露草案，深深房将以发行A股或现金方式购买广州市凯隆置业有限公司持有的恒大地产集团100%股权，从而使广州凯隆成为深深房控股股东。恒大集团旗下的地产业务则将注入深深房，完成A股上市平台的搭建。

恒大与战投方设下了对赌协议，其中包括对2018-2020年三个财政年度的盈利及分红要求，以及若未在2020年完成对深深房的重组并实现回A，战投们有权要求广州凯隆以其原始投资成本购回战略投资者于恒大地产的股权。凯隆置业可以选择不购回此类股权，在此情况下，许家印应以原始投资成本购回投资者的股权。或者广州凯隆补偿投资者于恒大地产的额外股份，相当于在补偿前由战略投资者所持股份的50%。

也就是说，若未能成功上市，恒大在退还1300亿元战投资金外，还需支付137亿元的分红款。

2020年9月，恒大眼看重组无望，为避免战略投资到期的巨额赎回，率先展开了与战投的谈判。并与863亿元战投签订补充协议，战投方同意转为普通股权长期持有，且股权比例保持不变。

2020年11月，恒大宣布终止与深深房的重组计划，意味着历时4年的回A计划失败。之后，恒大再公告称，357亿元战略投资者亦已商谈完毕，即将签订补充协议；30亿战投的本金则由恒大地产现金支付后回购；50亿元战略投资者由于涉及其自身大股东的资产重组，正在商谈。

这剩余的50亿战投为恒大埋下了隐患。重组落幕2年后，和信恒聚要求恒大方面履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

根据该执行通知，具体被执行的事项包括：广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约2.04亿元，并承担违约金约5123万元；许家印、中国恒大以50亿元回购和信恒聚持有的恒大地产股权；中国恒大支付和信恒聚持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约7.7亿元；以及本公司、广州凯隆、许家印支付约3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

累计被执行金额为60.61亿元。若不能妥善解决，许家印将进入“失信被执行人”名单。

债务重组方面，截至2022年12月31日，中国恒大境内存在有息负债逾期金额2084亿元，境内或有债务逾期金额达到约1573亿元，境内商业承兑汇票逾期金额有3263亿元，境内或有债务逾期金额约1573亿元，部分境内债权人就此对集团采取了法律行动。

境外债方面，恒大正就本金总额超过191亿美元的美元债与债权人谈判，谋求进一步解决方案。